8月19日盤(pán)后，釩鈦股份（000629.SZ，股價(jià)2.31元，市值214.71億元）披露半年報(bào)。上半年，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)收71.58億元，同比小幅下降6.16%，歸母凈利潤(rùn)為1.37億元，同比下滑77.23%。

釩鈦股份的主營(yíng)業(yè)務(wù)包括釩、鈦和電，其中釩市場(chǎng)在上半年延續(xù)供給過(guò)剩的態(tài)勢(shì)，價(jià)格同比下滑30%，從而影響了公司的營(yíng)收及凈利潤(rùn)，鈦白粉產(chǎn)品則在一季度上漲、二季度下跌，整體價(jià)格微漲。

對(duì)于釩行業(yè)的下半年走勢(shì)，釩鈦股份稱(chēng)，預(yù)測(cè)2024年下半年將出現(xiàn)供需弱平衡的局面，需求可能出現(xiàn)較明顯的增量。

釩產(chǎn)品毛利率同比下滑超20個(gè)百分點(diǎn)

釩鈦股份是國(guó)內(nèi)主要的產(chǎn)釩企業(yè)，釩產(chǎn)品也是釩鈦股份戰(zhàn)略重點(diǎn)發(fā)展的業(yè)務(wù)之一。自從去年3月份以來(lái)，釩市場(chǎng)開(kāi)始出現(xiàn)供大于求的情況，這導(dǎo)致釩產(chǎn)品價(jià)格持續(xù)下跌，去年全年同比下滑了14%左右。在主要產(chǎn)品價(jià)格下跌的情況下，去年釩鈦股份的業(yè)績(jī)就受到了影響，歸母凈利潤(rùn)同比下滑逾20%，釩產(chǎn)品毛利率同比下滑近5個(gè)百分點(diǎn)。

到了今年上半年，釩市場(chǎng)持續(xù)處于供大于求的狀態(tài)中，產(chǎn)品價(jià)格同比下滑30%左右。釩鈦股份的歸母凈利潤(rùn)下滑幅度也在持續(xù)擴(kuò)大，同比下滑超70%，釩產(chǎn)品毛利率則同比下滑超20個(gè)百分點(diǎn)。

值得注意的是，分產(chǎn)品來(lái)看，上半年釩鈦股份的釩產(chǎn)品營(yíng)收占比降低也較為明顯，從2022年上半年的38.95%下滑至29.92%。

對(duì)于2024年下半年釩行業(yè)的走勢(shì)，釩鈦股份較為樂(lè)觀，其預(yù)測(cè)2024年下半年釩行業(yè)將出現(xiàn)供需弱平衡的局面，需求可能出現(xiàn)較明顯的增量。

“一方面，隨著普通熱軋螺紋鋼國(guó)家標(biāo)準(zhǔn)由推薦性標(biāo)準(zhǔn)轉(zhuǎn)為強(qiáng)制性標(biāo)準(zhǔn)將于2024年9月25日正式實(shí)施，預(yù)計(jì)釩氮需求量可能呈現(xiàn)較大幅度提升；另一方面，一些釩儲(chǔ)能項(xiàng)目預(yù)計(jì)可能在年底前集中并網(wǎng)，從而帶動(dòng)對(duì)釩原料的需求。”釩鈦股份在半年報(bào)中稱(chēng)。

熔鹽氯化法鈦白項(xiàng)目部分達(dá)到預(yù)定可使用狀態(tài)

撐起釩鈦股份業(yè)績(jī)另外半邊天的則是其鈦產(chǎn)品業(yè)務(wù)。分行業(yè)來(lái)看，上半年，公司鈦行業(yè)實(shí)現(xiàn)營(yíng)收36.72億元，同比增長(zhǎng)7.46%，毛利率則同比增長(zhǎng)了1.89個(gè)百分點(diǎn)，其中鈦精礦產(chǎn)品的營(yíng)收同比增長(zhǎng)超17%。

相較于釩市場(chǎng)持續(xù)下跌的價(jià)格走勢(shì)，鈦白粉市場(chǎng)則在上半年走出了倒V形走勢(shì)。釩鈦股份稱(chēng)，2024年上半年鈦白粉市場(chǎng)經(jīng)歷一季度上漲、二季度下跌，價(jià)格同比上漲約3%。

另一家鈦白粉上市公司中核鈦白（002145.SZ，股價(jià)3.49元，市值135.1億元）在其半年報(bào)中進(jìn)一步稱(chēng)：第一季度下游備貨需求增加，鈦白粉市場(chǎng)價(jià)格觸底回升，龍頭企業(yè)領(lǐng)漲；第二季度國(guó)內(nèi)市場(chǎng)需求疲軟，出貨壓力大，國(guó)內(nèi)鈦白粉生產(chǎn)企業(yè)陸續(xù)減產(chǎn)降價(jià)，鈦白粉市場(chǎng)價(jià)格有所回落。中核鈦白還預(yù)計(jì)，2024年下半年鈦白粉行業(yè)將延續(xù)“供需平穩(wěn)弱勢(shì)運(yùn)行”的業(yè)態(tài)。

值得注意的是，上半年，釩鈦股份鈦產(chǎn)品產(chǎn)量同比有所下滑：公司累計(jì)完成鈦白粉12.86萬(wàn)噸，同比降低2.35%；鈦渣9.88萬(wàn)噸，同比降低7.13%。

8月20日，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者以投資者身份咨詢(xún)釩鈦股份董秘辦，公司人員稱(chēng)產(chǎn)量波動(dòng)是正常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的結(jié)果。

此外，半年報(bào)披露，公司攀鋼6萬(wàn)噸/年熔鹽氯化法鈦白項(xiàng)目部分達(dá)到預(yù)定可使用狀態(tài)，暫估轉(zhuǎn)固金額7.4億元。目前，釩鈦股份硫酸法鈦白粉產(chǎn)能維持22萬(wàn)噸/年，6萬(wàn)噸項(xiàng)目投產(chǎn)后，氯化法鈦白粉產(chǎn)能將增至7.5萬(wàn)噸/年。

釩鈦股份此前在投資者活動(dòng)記錄表中披露，該項(xiàng)目是基于公司通過(guò)自主研發(fā)，突破攀西高鈣鎂鈦資源熔鹽氯化工藝及裝備大型化關(guān)鍵技術(shù)，形成的擁有自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)的低品位鈦渣熔鹽氯化制備氯化法鈦白成套產(chǎn)業(yè)化技術(shù)的應(yīng)用，以實(shí)現(xiàn)對(duì)攀西高鈣鎂鈦資源低成本、高效率利用。

(關(guān)鍵字：釩鈦股份 釩產(chǎn)品 鈦白粉)